Raízen prevê separação em duas empresas até o 1º trimestre de 2027

A divisão atingirá diretamente a cadeia sucroenergética: de um lado nasce a companhia de açúcar, etanol e bioenergia (EAB); de outro, a empresa de combustíveis e mobilidade. Para o produtor de cana e para o setor de biocombustíveis, a mudança redefine a estrutura de capital de um dos maiores grupos do segmento no país.

“Estamos confiantes de que vamos sair dessa jornada com duas empresas independentes, mais fortes, com estrutura de capital muito mais equilibrada e uma capacidade de execução e de geração de valor no longo prazo muito diferenciada”, afirmou Gomes.

Divisão da Raízen separa açúcar, etanol e bioenergia de combustíveis e mobilidade

A futura Raízen Energia ficará com a maior parcela do caixa disponível do grupo. Segundo o CFO, a decisão reflete o perfil mais intensivo em capital do negócio, que exige investimentos contínuos em canaviais, renovação agrícola, manutenção industrial e projetos de energia. A expectativa é operar com alavancagem abaixo de uma vez o Ebitda.

A companhia também seguirá com o plano de desinvestimentos aprovado na recuperação extrajudicial. Questionado sobre a venda de usinas, Luz foi direto: “o que está no plano será cumprido”, embora o cronograma dependa das condições de mercado e da existência de compradores.

A moagem da safra atual deve ficar entre 55 milhões e 57 milhões de toneladas. Para 2027/28, a disponibilidade estimada é de 60 milhões a 63 milhões de toneladas, reforçada pela cana que deixou de ser colhida neste ciclo, marcado por chuvas excessivas ligadas ao El Niño.

Já a futura empresa de combustíveis e mobilidade nascerá com menos caixa e alavancagem mais elevada, ainda considerada sustentável pela administração. “O conceito é termos duas companhias saudáveis, equilibradas, acima do caixa mínimo operacional de cada uma e sem nenhum risco de liquidez no médio e no longo prazo”, disse Luz.

Venda do negócio de combustíveis segue nos planos

A reorganização não encerra o processo de transformação. O plano de recuperação extrajudicial prevê a busca por um investidor para o negócio de combustíveis e mobilidade, processo que deve ganhar tração logo após a posse da nova administração. “Vamos começar imediatamente esse processo na busca desse desinvestimento”, afirmou o CFO.

Para a companhia de açúcar e etanol, Luz não descartou alternativas estratégicas envolvendo a entrada de sócios ou até uma venda parcial, caso surjam oportunidades capazes de acelerar a geração de valor aos acionistas.

A gestão segue concentrada na simplificação do portfólio. Depois de vender ativos da Argentina e a usina de Carapó, a Raízen anunciou a alienação de sua participação integral na Logum, operação avaliada em aproximadamente R$ 310 milhões. A companhia reduziu o prejuízo para R$ 843,7 milhões no 2º trimestre do ano-safra.

O setor acompanha agora os efeitos da reestruturação sobre a oferta de cana, a disponibilidade de etanol e a relação com fornecedores. Os números de moagem e a execução do plano de desinvestimentos serão os primeiros indicadores a serem observados pelos produtores.

Agronews é informação para quem produz