Dólar volta aos R$ 5,60 com IPCA e pacote fiscal e alerta climático cresce no Brasil

No Brasil, o clima assume o protagonismo absoluto nas lavouras da safra 2026/27. Pelo segundo dia consecutivo, cresce a preocupação dos agrônomos e analistas com os efeitos do El Niño, que provoca excesso de chuvas no Sul do país e distribuição irregular de umidade em Mato Grosso, atingindo simultaneamente as duas principais fronteiras produtivas nacionais. No front financeiro, o dólar comercial recupera fôlego e retorna à casa dos R$ 5,60 nas negociações matinais, reagindo à desaceleração do IPCA e à avaliação do pacote fiscal. Na energia, o petróleo Brent permanece travado em faixa estreita, negociado a US$ 92,25 em meio ao impasse diplomático no Oriente Médio.

Abaixo, detalho os fundamentos que direcionam a abertura dos negócios nesta quinta-feira direto da nossa redação em Cuiabá.

Complexo Soja: Chicago acomoda lucros, mas sustenta pisos acima de US$ 12,20

Na Bolsa de Chicago (CBOT), os contratos futuros da oleaginosa abrem o pregão em campo levemente negativo nesta quinta-feira, em movimento natural de realização de lucros após encerrarem dois dias seguidos em alta.

A sustentação estrutural das cotações reflete o ajuste estatístico divulgado pelo USDA no início da semana, que elevou a projeção de produção norte-americana, mas apertou o balanço final ao cortar os estoques finais dos Estados Unidos. Como reflexo desse suporte:

• Soja Novembro/26: Mantém-se confortavelmente acima da barreira dos US$ 12,20, operando a US$ 12,24 por bushel por volta das 8h (horário de MT).
• Soja Março/27: Trabalha cotada a US$ 12,36 por bushel, confirmando o novo patamar de suporte construído após o relatório oficial.

Milho e Trigo: Curva em carry positivo mostra ausência de aperto de oferta no longo prazo

O milho amanhece operando de lado na CBOT, assimilando os cortes tanto de produção quanto de estoques finais promovidos pelo USDA nos Estados Unidos.

Apesar do recuo estatístico na oferta imediata norte-americana, a estrutura de vencimentos na bolsa revela o sentimento do mercado global:

• Cotações nas Telas: Por volta das 8h (MT), o contrato dezembro/26 trabalha a US$ 4,48 por bushel, enquanto o contrato julho/27 opera a US$ 4,76 por bushel.
• Sinal de Carry Positivo: Essa diferença expressiva entre o vencimento mais curto e o mais longo (curva em carry positivo) evidencia que os compradores internacionais não enxergam aperto severo de oferta à frente, mantendo a cautela na precificação do cereal. Para o trigo, o dia abre sem novidades relevantes de fundamento.

América do Sul: El Niño castiga Sul e Mato Grosso ao mesmo tempo e eleva risco produtivo

No cenário agronômico brasileiro, o monitoramento climático entra em estado de atenção máxima. Pelo segundo dia consecutivo, crescem os alertas sobre a atuação do fenômeno El Niño nas lavouras da safra 2026/27.

O grande ponto de preocupação reside na simultaneidade dos extremos meteorológicos nas duas principais fronteiras agrícolas do Brasil:

• Excesso Hídrico no Sul: As lavouras da Região Sul seguem castigadas por volumes excessivos de precipitação, dificultando o manejo fitossanitário e ameaçando a qualidade dos talhões implantados.
• Irregularidade em Mato Grosso: Paralelamente, o regime de chuvas mal distribuídas em Mato Grosso começa a acender o sinal amarelo entre produtores e consultorias, elevando o risco de perda de potencial produtivo nas áreas recém-semeadas.

Mercado Financeiro: Dólar retorna aos R$ 5,60 com IPCA mais fraco e pacote fiscal no radar

No mercado cambial doméstico, o dólar comercial voltou a ganhar tração nesta manhã de quinta-feira. Após ensaiar um leve recuo de correção na véspera, a moeda abriu em campo positivo e retornou à faixa dos R$ 5,60 por volta das 9h (horário de MT).

De acordo com análise da consultoria StoneX, o avanço do dólar à vista frente ao real é sustentado por vetores internos e externos:

• IPCA e Juros Domésticos: A inflação oficial de outubro (IPCA) veio em 0,14%, abaixo das projeções do mercado, o que reduz a expectativa de sustentação dos juros domésticos em níveis elevados.
• Avaliação Fiscal: Os investidores também digerem o pacote de ajuste fiscal apresentado pelo governo na quarta-feira (11), que estima impacto bilionário nas contas a partir de 2027, mas manteve inalteradas as metas de superávit primário.
• Cenário Externo: Lá fora, a reprecificação da trajetória de juros do Federal Reserve (Fed) segue dando suporte global à moeda norte-americana.

Cenário Geopolítico e Energia: Impasse entre EUA e Irã mantém Brent travado a US$ 92,25

No mercado internacional de energia, o petróleo apresenta baixa amplitude de oscilação nos últimos pregões. Nesta manhã de quinta-feira, por volta das 8h (horário de MT), o barril do tipo Brent trabalha cotado a US$ 92,25.

A commodity permanece presa em uma faixa estreita e sem direção definida devido a sinais geopolíticos contraditórios no Oriente Médio. De um lado, declarações de Donald Trump alimentam expectativas de uma possível trégua com o Irã; de outro, autoridades iranianas reafirmam que não interromperão o programa de enriquecimento nuclear, mantendo vivo o temor de bloqueios ou tensões no estratégico Estreito de Ormuz.

Resumo Executivo para o seu radar hoje:

• Chicago em Acomodação: Soja amanhece levemente negativa após dois dias de alta e milho trabalha de lado, digerindo os ajustes do USDA.
• Patamares de Preço: Soja nov/26 a US$ 12,24 e mar/27 a US$ 12,36; milho dez/26 a US$ 4,48 e jul/27 a US$ 4,76 (curva em carry positivo).
• Alerta Duplo no Clima: El Niño preocupa pelo segundo dia seguido com excesso de chuvas no Sul e chuvas mal distribuídas em Mato Grosso, ameaçando o potencial produtivo.
• Dólar de Volta aos R$ 5,60: Moeda abre em alta impulsionada pelo IPCA de outubro abaixo do esperado (0,14%), avaliação do pacote fiscal sem mudança na meta de primário e força global do dólar pelo Fed.
• Brent Travado a US$ 92,25: Petróleo oscila pouco entre a esperança de trégua citada por Trump e a postura nuclear do Irã no Estreito de Ormuz.

A quinta-feira combina um alerta agronômico real no campo com uma janela cambial altamente favorável no balcão. Com o El Niño trazendo irregularidade hídrica em Mato Grosso e excesso de umidade no Sul, o acompanhamento técnico das lavouras torna-se inegociável. Na ponta comercial, o retorno do dólar aos R$ 5,60 com a soja firme acima de US$ 12,20 em Chicago oferece excelente paridade em reais para avançar nas travas de margem sem expor o caixa da fazenda. Um excelente dia de negócios a todos!

Por Luiz Cunha – Consultor de mercado físico de grãos e fertilizantes

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