Crédito rural concentra atrasos em operações a juros de mercado

Juros livres concentram a pressão sobre os pagamentos

O saldo problemático reúne operações em atraso, prorrogadas, renegociadas e inadimplentes. Não corresponde apenas a parcelas vencidas sem pagamento. Essa distinção importa para dimensionar a situação: o indicador reúne diferentes condições de crédito, enquanto a inadimplência acima de 90 dias mede um recorte específico. Nas operações com recursos direcionados para pessoas físicas, esse último índice chegou a 8,7% em setembro.

Entre produtores pessoa física com crédito sem taxa subsidiada, a inadimplência alcançou 15,8% em setembro. Em janeiro de 2026, as linhas a taxas de mercado registravam 13,5%, ante 2,9% nas linhas controladas do Plano Safra. O contraste coloca o custo do financiamento no centro da análise. As operações a taxas de mercado ganharam espaço no Plano Safra nos últimos anos, diante do aperto orçamentário para subsidiar juros.

A dívida não pesa por igual. Segundo o consultor Carlos Cogo, os problemas se concentram sobretudo em produtores médios e grandes, com alta alavancagem, áreas arrendadas e compromissos assumidos no período de preços elevados das commodities. A combinação descrita reúne expansão da produção e dívida contratada em condições diferentes das enfrentadas no pagamento. Já o produtor familiar, com juros menores e sem a mesma expansão sobre áreas arrendadas, apresenta uma situação distinta.

O estudo da Agroicone ajuda a separar quantidade de operações e volume financeiro. Em abril, os grandes produtores concentravam 53,8% do saldo inadimplente, com R$ 20,5 bilhões, e apenas 8% dos contratos problemáticos. Pequenos agricultores e pecuaristas respondiam por 76,7% das operações com atrasos superiores a 90 dias, mas por 11% do saldo inadimplente, pouco mais de R$ 4 bilhões. Contar contratos, isoladamente, não revela onde está concentrado o dinheiro em atraso.

Mato Grosso reúne pedidos de recuperação e crédito problemático

Em Mato Grosso, o crédito problemático chegou a 18,2% da carteira rural, frente a 2,08% em 2022. O estado também liderou os pedidos de recuperação judicial no agronegócio, com 332 registros em 2025. São medidas diferentes da dificuldade financeira: uma acompanha a condição das operações de crédito; a outra, o recurso à recuperação judicial. Nenhuma delas deve ser confundida com a taxa de inadimplência acima de 90 dias.

No Banco do Brasil, boa parte da elevação da inadimplência esteve ligada a médios e grandes produtores de soja, milho e gado do Centro-Oeste. O índice da instituição chegou a 6,92%, ante 4,84% um ano antes. Gilson Bittencourt, vice-presidente de Agronegócios e Agricultura Familiar do banco, afirmou que um terço da inadimplência estava nessa região. Ele também ressaltou que mais de 90% dos produtores permaneciam com as contas em dia.

A leitura regional exige essa separação. O dado do Centro-Oeste não equivale a um indicador exclusivo de Mato Grosso, assim como os pedidos de recuperação judicial do estado não descrevem a situação de cada produtor. Para quem financia ou depende de crédito para produzir, a concentração identificada reforça a necessidade de distinguir localização, modalidade e perfil do tomador. O próprio Banco do Brasil afirmou não ter generalizado a inadimplência para todo o agronegócio.

Carteiras e modalidades exigem avaliações separadas

Os indicadores de inadimplência do Banco Central também precisam ser lidos à luz da estrutura das carteiras. O crédito rural para pessoas físicas soma R$ 548,5 bilhões, enquanto a carteira de pessoas jurídicas é de R$ 128,9 bilhões. Entre empresas, a inadimplência está em 1%. A predominância do CPF no financiamento rural impede interpretar essa diferença como uma comparação entre produtores de porte necessariamente semelhante.

Cogo explica que mesmo produtores com perfil empresarial mantêm a contratação na pessoa física, modelo associado ao tratamento tributário e ao desenho dos instrumentos de crédito rural. Assim, CPF não é sinônimo de pequena produção. A forma de contratação abriga também operações de produtores com escala e endividamento elevados.

Dentro do Banco do Brasil, as modalidades mostram diferenças. Nos 12 meses encerrados em setembro, a inadimplência do Pronaf passou de 1,82% para 2,95%, enquanto a do Pronamp avançou de 2,48% para 4,49%. Na linha de custeio para grandes produtores, alcançou 12,52%. Esses recortes são mais específicos do que uma classificação única de risco para o campo.

As instituições também apresentam resultados distintos. Na Caixa, com carteira de agronegócio de R$ 60,6 bilhões, a inadimplência chegou a 25,44% em setembro. No Sicredi, a taxa estava em 1,95%; no Sicoob, em 2,7%. O Banrisul registrou 2,19%, com carteira concentrada no Rio Grande do Sul, estado atingido por sucessivos problemas climáticos nos últimos anos.

A responsabilidade pela avaliação das operações também está em debate. O produtor Pedro de Camargo Neto criticou a análise de risco do Banco do Brasil nos financiamentos a juros livres e rejeitou a transferência de toda a responsabilidade ao tomador. Para ele, generalizar o problema encarece o crédito inclusive para quem mantém os pagamentos em dia.

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