A China realizou um teste em pequena escala de “opção nuclear” em sua guerra comercial com os EUA ao vender 20 bilhões de dólares da dívida do governo dos EUA.
Se a China vendesse seus US $ 1,2 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, isso poderia elevar os custos dos empréstimos norte-americanos, enfraquecer o dólar e mergulhar os mercados globais no caos.
No entanto, esse fogo comercial fortaleceria o yuan, tornando as exportações chinesas menos atraentes e poderia desestabilizar a moeda.
“Opção nuclear” chinesa
Mas mesmo assim, a China já realizou um teste em pequena escala desta “opção nuclear” em sua guerra comercial com os EUA. O país asiático vendeu US $ 20 bilhões em tesouros dos EUA em março, possivelmente prenunciando uma descarga total de títulos do governo americano que iria mergulhar os mercados globais em um verdadeiro caos.
A China é o maior detentor estrangeiro de dívida do governo dos EUA, com mais de US $ 1,2 trilhão em Tesouro ou cerca de 7% de todo o mercado. A mais recente venda representa sua maior alienação em mais de dois anos, segundo o Financial Times. Enquanto a segunda maior economia do mundo ocasionalmente vende US Treasurys para reabastecer suas reservas ou sustentar sua moeda, o Yuan, essas não parecem ser as razões para o último dumping.
A ideia de uma “opção nuclear” vem ganhando força. “Muitos acadêmicos chineses estão discutindo a possibilidade de lançar títulos do Tesouro dos EUA e como fazê-lo especificamente“, disse neste mês Hu Xijin, editor-chefe do tabloide chinês Global Times.
Uma venda por atacado de títulos do Tesouro dos EUA pela China enfraqueceria o dólar americano e aumentaria os custos dos empréstimos americanos, causando uma interrupção significativa em sua economia. O UBS previu recentemente que uma venda elevaria o rendimento de 10 anos dos Treasurys dos EUA em 30 a 40 pontos-base, elevando-o a 2,754% com base no rendimento atual.
No entanto, os rendimentos também poderiam cair se os investidores comprassem títulos do Tesouro dos EUA em antecipação ao Federal Reserve reagir a um pior cenário econômico global e adiar as altas de juros, argumentou Joe Weisenthal, editor executivo da Bloomberg para notícias diárias, em um boletim recente.
Expectativas sobre a guerra comercial
É altamente improvável que a China abra o gatilho. Existem poucos outros mercados que poderiam absorver suas enormes reservas e oferecer um retorno tão atrativo quanto os Treasuries dos EUA.
